在杨致远执掌雅虎一年后，已经发生和悬而未决的一切事情都似乎愈发复杂。与微软之间喧嚣漫长的收购战，与股东之间波谲云诡的争斗，给杨致远的前程和雅虎的未来蒙上了一层厚厚的迷雾。在杨致远身上曾经被寄予的厚望和如今普遍的置疑，很像那句著名的台词“我猜到了开头，却没猜到结尾。”

    孤独守护人

　　时间回到2007年6月19日，雅虎宣布，公司联合创始人杨致远出任CEO.这一任命合情合理，众望所归。因为，在过去几年，在IT类媒体重要位置出现的互联网新闻和评论大都是围绕Google同微软之间的竞争，遵循媒体思路演绎的雅虎则显得有些冷清，换句话说，雅虎被边缘化了。

　　人们往往喜欢同最好的相比较。苹果的创办人乔布斯在回到苹果之后，一系列的创新使苹果重新走到了时代的前头，投资者无疑是寄望杨致远，能够成为雅虎的“乔布斯”。

　　当时杨致远似乎已经准备好迎接挑战。他在接受记者采访时表示：“我已经做好了准备，有信心将雅虎带到一个更高的层次。我绝对不是临时CEO，雅虎需要一个长期的掌门人。”

　　杨致远提出了一个百日计划，但是这个计划就外界看来并没有大刀阔斧的东西，这个时候，人们开始担忧起他没有具体经营管理经验的问题 .此前，他没有管理规模如此巨大且复杂的公司的记录。

　　不利的经营环境在持续着，随着 Google拥有越来越强的市场地位，以及受次贷危机影响的经济环境，2007年第四季度，雅虎的利润不升反降，只有2.06亿美元。

　　牛津管理评论报道，截至到2007年底，雅虎持有其它上市公司的股权市值为140亿美元，持有股权的公司主要包括阿里巴巴、雅虎日本和购物网站Gmarket.分析人士指出，这意味着在微软提出并购前，扣除雅虎持有26亿美元的现金和其他可以迅速变现资产，资本市场对雅虎自身目前正在经营的全部业务估值还不到100亿美元。

　　2007年10月的时候，杨致远在一次广告商会议上说：“这是一个孤独的工作，你必须要打一些艰难的电话。我感觉我在过去的13年里一直在接受培训。”

　　在所有人的描述中，杨致远私下里表现的令人愉快和谦逊。他一直把管理设计和处理交给其他人，他更乐意做一个文化和技术的守护人。

　　战争与和平

　　毋庸讳言，作为雅虎的缔造者和守护人，杨致远对雅虎的价值判断坚定而执著，甚至有些固执。这份固执既值得尊敬，但也足以让包括一些大股东在内的人发疯。大多数人认为，他似乎对自己的能力有着不可动摇的信念，同时毫不理会他人的观点。

　　这在雅虎与微软漫长的收购战中一览无余。

　　牛津管理评论报道，今年5月4日，微软宣布放弃收购。因为杨致远回绝了微软提出的报价。在西雅图机场与鲍尔默及微软平台和服务部门负责人凯文-约翰逊会面时，杨致远的要价是37美元。虽然这已低于先前40美元的要价，但距离微软准备支付的每股33美元价格仍有相当距离。

　　“这样的价格微软无法接受。”微软巴尔默表示：“很明显，雅虎并不希望成为微软的并购目标。”

　　杨致远则针锋相对地表示，在出价收购雅虎后，鲍尔默的行为反复无常。

　　这个结果也许看着像一场胜利。杨致远成功摆脱了微软这头巨兽过去3个月的追逐，维持了公司的独立性。

　　但随着雅虎股价无可避免地向微软在2月1日以62％的溢价收购雅虎前的水平回落，批评接沓而至，更有措词严厉地谴责称——首席执行官杨致远在管理上市公司时未能将股东利益放在首位。由此，杨致远开始面临着另一场战争——与公司股东的战争。

    因为在估值问题上，大部分意见认为，雅虎价值并未被微软低估。很多股东都会接受微软这个报价，特别是在近期买进雅虎股票的投机者——因预计交易会达成，他们推动雅虎股价连续上涨。

　　投机者之一、雅虎大股东、美国亿万富翁卡尔-伊坎不失时机地跳了出来，声称要在将于8月1日召开的年度股东大会推翻现任董事会，让杨致远下台。

　　现实往往充满了戏剧性，就在冲突看似不可避免之际，突然峰回路转。牛津管理评论报道，在8月1日股东大会的 “大限”将至之时，雅虎公司21日发表声明说，它已与卡尔-伊坎达成和解协议，同意其加入董事会及两名由其指派的人士加入雅虎董事会，作为妥协的条件，伊坎将放弃另组董事会争夺控股代理权。籍此，双方都保存了颜面，同时也避免了选出一个唯一使命就是将雅虎出售给微软的新董事会这种噩梦般的情形──那将肯定无法为雅虎争取到最好的价钱。

　　和平俨然成为现实，杨致远却不见得就可以高枕无忧。

　　去留成疑问

　　虽然杨致远并未被驱逐，但是业绩下滑很有可能使得他CEO的职位面临挑战。

　　美国《财富》22日撰文称，杨致远可能成为微软雅虎收购案最后的输家，面临下台的可能。

　　作者Adam Lashinsky 在文中称，他成功击退了微软和伊坎，但他未给股东带来任何价值。雅虎不仅股价下跌，整个公司也陷入混乱状态。它在搜索广告市场份额的争夺战中不断败给谷歌；它的产品问题不断；高管大量离职。所有这些都显示出：雅虎表现不佳，或许是由于整体经济放缓所致，而假如这样的话，雅虎任用一位老练的运营高管来掌舵就显得更为关键。

　　文章预测，杨致远撑不过年底。对此，杨致远至今未作回应。

　　可以肯定的是，杨致远并不会“束手待毙。”即使在伊坎努力影响雅虎董事会和舆论的同时，杨致远也在竭力安抚和拉拢雅虎的股东及员工。他在致股东的一封信函中表示：“我们准备让你们，而不是微软和伊坎，来决定什么最符合你们的利益。”

　　但外界的预期要更悲观一些。大部分人认为：“雅虎命运已趋向明朗，剩下只是时间和方式问题。雅虎要独立发展再变强大的希望很渺茫，它已没有太多选择；而谷歌实在过于强大，世界也需要雅虎和微软在一起形成对谷歌的对抗，以利于竞争。”

　　“我认同杨致远的看法，微软不应夺走雅虎的搜索资产，这将导致公司其它资产更不完整。如果雅虎被收购，就把它整体出售给某家愿意承担风险的公司吧。”英国《金融时报》专栏作家约翰-加普认为。

　　走，还是留？这不仅仅是杨致远一个人的问题。